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京东出手欧洲，百万门店背后的野心
京东有大动作，正式开启欧洲局。7月31日，京东集团（9618.HK，以下简称“京东”）宣布，将通过旗下德国子公司，全资出价收购著名欧洲消费电子零售商CECONOMY AG（XETRA: CEC）的全部流通股。这桩以每股4.60欧元现金计算、合计22亿欧元估值的收购案，一举把京东的“全球零售”版图向西欧深度推进了一步。
并购方案，资本“神操作”
这并不是单纯的出价抢人头。动作背后，谈判细节颇多。京东和CECONOMY已就收购及后续合作签下战略投资协议，Convergenta InvestGmbH作为CECONOMY最大股东，也已和京东达成股东协议。如果收购成功，Convergenta将持有约25.35%的CECONOMY股份，比原来29.16%略降，但对局影响力依然稳健。
别忘了，Convergenta还以不可撤销承诺的方式，对其3.81%股份表示将接受此次收购，使其控股权部分释放。加上已谈妥的其他股东，这波收购已提前锁定57.1%的股东支持，可谓有备而来，进退有据。资金方面，则靠京东的并购贷款与自有现金“双保险”。预计交易会在2026年上半年完成，时间节点拿捏得也很稳。
千门店，欧洲零售阵地深耕
京东为何盯上CECONOMY？后者可是欧洲消费电子零售业的绝对头部。旗下两个广为人知品牌：MediaMarkt和Saturn，不仅握有欧洲最大线上电子产品平台，更在多个国家有约1000家实体门店、雇员总数高达5万人。单2023/24财年，CECONOMY的销售额达224亿欧元。其中，线上的51亿欧元业绩代表着稳健的数字化转型基础。
战略协同，看重什么？
接下来看核心协同点：京东有技术、物流和全渠道零售的“打法”优势，CECONOMY有强悍的用户基盘和门店网络。两者合体不等于简单叠加，而是希望在欧洲把消费电子零售做成“全渠道标杆”。合作协议特别强调，CECONOMY继续保持欧洲本土的独立运营、团队和技术结构都不会被大动，也没计划因并购调整办公地和人事安排——这显然是在安抚团队信心，保留区域文化的灵活度。
谁将受益？
京东首席执行官许冉点明合作意图——重视CECONOMY在本地的市场地位和企业文化，未来不仅要深化人才团队，还会借助京东自身供应链、科技和零售运营经验，助力CECONOMY在欧洲市场全面进阶。目标不是照搬“东方模式”，而是推动本地创新+全球资源双重融合，为各方——无论客户、员工还是投资人，构建可持续的长期价值。
CECONOMY的CEO则干脆回应：在零售、物流和科技上，京东的加入将助公司超越当前战略目标，不再满足于仅仅跟上欧洲零售业转型，而是希望继续当“风向标”。而保持稳健发展，正是双方合作的最大公约数。
一盘大棋刚落子
欧洲作为消费电子零售的重要战场，正迎来更多元的竞争局面。京东的入局，不只是并购，也代表中国零售出海范式的再升级：从供应链到技术、从“线上线下”到本土协作。打通深层合作的背后，是中欧商业新模式的共振与再定义。
很显然，这次收购是京东国际化战略的一颗“重磅子弹”。要保持本土灵活性、释放协同红利、且本地化服务不打折，这样的跨国并购才有更大成长空间。“技术赋能+产业协作”，也许会成为未来更多中资零售进军海外的破局范本。