2026年1月30日，广汽集团披露2025年度业绩预告，预计全年归母净利润亏损80亿元至90亿元，与上年同期盈利8.24亿元相比，业绩大幅下滑。
扣除非经常性损益的净利润亏损更为严重，预计在89亿元至99亿元之间。
同期发布的产销快报显示，广汽集团2025年汽车销量为172.15万辆，同比下降14.06%。从品牌表现看，2025年全年仅广汽丰田实现2.44%的正增长，销量达到75.6万辆。
01 亏损原因：行业竞争、销量未达预期与资产减值
广汽集团将亏损主因归结为汽车行业竞争激烈、产业生态快速重构。公司自二季度汽车销量虽环比不断提升，但全年汽车销量未达预期。
为应对市场急剧变化，公司迅速调整加大了销售投入。受销量以及自主品牌新能源产品结构调整等因素影响，本年度对无形资产和存货的资产减值计提较上年同期有所增加。
同时部分合营企业加快推进新能源转型，对产线调整优化，导致公司投资收益因合营企业资产减值而进一步减少。2024年公司通过转让参股企业股权获得了非经常性收益，而2025年无此类事项，进一步凸显了主业面临的挑战。
02 品牌表现：仅广汽丰田逆势增长，自主品牌承压
品牌销量数据显示广汽集团内部分化明显。2025年12月，广汽本田、广汽传祺、广汽埃安等主力品牌销量均同比下降。
广汽本田12月销量同比下降36.23%，全年销量同比下降25.22%。广汽传祺12月销量同比下降58.19%，全年下降23.02%。广汽埃安12月销量同比下降37.74%，全年下降22.62%。
相比之下，广汽丰田成为唯一亮点，2025年逆势增长2.4%，销量达到75.6万辆，开始稳住合资基本盘。广汽埃安与广汽本田已分别实现连续7个月、5个月环比正增长，显现改善迹象。
03 改革措施：“番禺行动”与组织架构调整
面对挑战，广汽集团在2024年11月启动了名为“番禺行动”的自主品牌一体化改革，目标是力争在2027年实现自主品牌销量占集团总销量的60%，挑战200万辆。
进入2025年下半年，广汽集团的改革措施开始落地。11月，广汽任命了新管理层团队，由有丰富汽车全链条管理经验的閤先庆担任总经理，并引入拥有丰富出海经验的陈家才执掌国际化业务。
广汽埃安与广汽传祺两大自主品牌也分别于2025年12月和2026年1月完成BU（业务单元）制改革，并同步完成组建市场化核心团队。昊铂埃安UB将统一运营昊铂、埃安两大品牌，渠道融合将于2026年3月底前完成，届时将形成超1000家销售网点。
04 海外市场与未来布局
在海外市场，广汽集团2025年自主品牌海外销量近13万辆，同比增长47%。截至2025年底，广汽业务已覆盖86个国家和地区，网点超过630个，在尼日利亚、泰国、马来西亚、印尼、柬埔寨建成5家KD工厂。
广汽集团称，2026年公司将把握“新产品、新市场、新网络、新模式、新营销”五大机会，在海外市场推进“确保25万辆，冲刺30万辆”的销售目标。
作为未来增长点，广汽上市资产除了汽车板块，还同时包括能源生态、固态电池、飞行汽车、具身智能、Robotaxi等市场高度关注的未来价值板块。
05 机构看法与市场预期
瑞银最新研报将广汽集团港股目标价由3.2港元上调至4.2港元，并将广汽2026至2027年的销量预测上调20%至31%，并预测同期盈利大幅上调至14.54亿元至29.91亿元。
2025年12月，摩根士丹利研报指出，广汽集团估值依然被低估，一旦未来公布新经营规划，或出现南向资金明显流入等催化剂，在基本面持续改善的支撑下，股价有望出现较大反应。
业内人士认为，综合广汽集团2025年下半年的数据、业务及改革进展来看，当下广汽已处于价值重估的拐点。其季度销量已连续三个季度实现环比正增长，且环比增速持续增长，扭转趋势正逐步明朗。
尽管面临严峻亏损，但广汽集团已展现出复苏迹象。2025年第四季度销量超53.78万辆，连续三个季度实现环比正增长。
改革的积极效应正向市场端传导。昊铂埃安BU成立当月销量已突破4.2万辆，创全年新高；埃安i60上市首月即售出超万辆。随着“番禺行动”深入推进，广汽集团能否在2026年实现扭亏为盈，将是市场关注的焦点。